Update 1 Oktober 2026, sesi Asia.
Hari ini market bagi satu signal yang agak menarik.
Inflation US keluar lebih lembut daripada jangkaan, probability Fed hike Oktober turun, tetapi US 10Y yield masih duduk hampir 5.3%.
Ini bermaksud market belum betul-betul yakin masalah inflation dan high interest rate dah selesai.
Latest verified snapshot sesi Asia:
Gold sekitar $4,150 hingga $4,160
Brent sekitar $98.15
WTI sekitar $90.35
Bitcoin sekitar $83,500
Dollar Index sekitar 101.48
US 10Y yield sekitar 5.3%
Nota penting untuk Oil, kontrak Brent November tamat semalam pada $103.50. Kontrak December yang sekarang lebih aktif berada sekitar $98, jadi jangan confuse bila nampak harga Brent jatuh jauh dekat sesetengah platform.
Semalam PCE Inflation sebenarnya beri sedikit berita baik.
PCE naik 0.3% bulan ke bulan, lebih rendah daripada jangkaan 0.4%. Core PCE pula sekitar 3.0% year-on-year.
Bila data keluar, market terus kurangkan expectation Fed hike Oktober. Probability yang sebelum ini pernah lebih 70% sekarang turun ke sekitar 37% hingga 40%.
Secara logik kita mungkin fikir:
Inflation reda
→ Fed kurang hawkish
→ yield turun
→ USD turun
→ Gold naik
Tapi yang berlaku tak semudah itu.
US 10Y semalam tetap naik sehingga sekitar 5.30%.
Kenapa?
Sebab pada masa sama, ekonomi US masih nampak kuat.
Final Q2 GDP direvise naik kepada 2.2%, daripada anggaran awal 1.5%. Consumer spending pula kuat, dan ADP semalam tunjuk private employment bertambah 90,000, lebih tinggi daripada jangkaan sekitar 70,000.
Jadi bond market sekarang sedang price dua cerita serentak:
Fed mungkin tak perlu tergesa-gesa hike Oktober.
Tetapi:
Ekonomi masih kuat + Oil masih mahal + inflation belum kembali 2%
→ interest rate mungkin perlu kekal tinggi lebih lama.
Itulah sebab long-term yield masih keras.
Dan bila 10Y dekat 5.3%, Dollar pun masih dapat support.
DXY sekarang sekitar 101.48, dekat paras tertinggi dua bulan.
Gold pula masih sekitar $4,150 hingga $4,160.
PCE yang lebih lembut sepatutnya membantu Gold, tetapi yield yang terlalu tinggi masih menjadi penghalang utama.
Jadi untuk Gold sekarang, saya takkan terus fikir:
“PCE lembut, BUY Gold.”
Saya lebih nak tengok:
Adakah 10Y akhirnya boleh turun daripada 5.3%?
Kalau yield mula reda betul-betul, Gold boleh dapat ruang rebound lebih besar.
Tapi kalau yield maintain tinggi walaupun Fed expectation turun, Gold masih boleh susah nak naik.
Bitcoin pun hampir cerita sama.
BTC sekarang sekitar $83,500, masih bawah kawasan $87,000 yang kita nampak minggu lepas.
Bitcoin perlukan environment liquidity yang lebih selesa.
Selagi Treasury beri yield lebih 5%, USD kuat dan financial conditions ketat, crypto masih kena lawan macro headwind.
Untuk Oil pula, cerita dah mula berubah.
Gulf exports semakin pulih. Crude shipment semakin hampir kepada tahap sebelum konflik, sebab itu kontrak Brent December sekarang sekitar $98, jauh lebih rendah daripada kontrak November yang tamat semalam.
Kalau Oil terus turun, ini boleh menjadi berita paling baik kepada Fed.
Sebab flow boleh berubah kepada:
Oil turun
→ inflation pressure reda
→ Fed tak perlu tighten agresif
→ yield mula turun
Dan kalau itu berlaku, Gold, Bitcoin dan stocks boleh dapat relief.
Tapi sekarang bond market belum confirm cerita itu lagi.
MALAM INI ADA UJIAN SETERUSNYA
Malam ini kita ada Initial Jobless Claims sekitar 8:30 malam waktu Malaysia.
Kemudian ISM Manufacturing sekitar 10:00 malam.
Kalau claims rendah dan ISM keluar kuat:
Ekonomi kuat
→ higher-for-longer kekal
→ 10Y boleh terus tinggi
→ USD support
→ Gold dan Bitcoin boleh kena pressure
Tapi kalau claims mula naik dan ISM lembut:
Market boleh mula fikir Fed ada lebih banyak ruang untuk tunggu.
Yield boleh reda
→ USD boleh lemah
→ Gold dan Bitcoin boleh rebound
Kemudian esok kita sampai ke data paling besar minggu ini.
NFP September, Jumaat 8:30 malam waktu Malaysia.
Latest expectation sekitar 90,000 pekerjaan baru dengan unemployment dijangka kekal sekitar 4.1%.
Jadi cerita Moshed Markets hari ini sebenarnya agak menarik.
Inflation dah bagi sedikit relief.
Tapi bond market belum percaya sepenuhnya.
Sekarang kita ada:
PCE lebih lembut
+ ekonomi masih kuat
+ 10Y hampir 5.3%
+ DXY 101.5
+ Gold sekitar $4,160
+ Bitcoin sekitar $83.5K
+ Brent aktif sekitar $98
Jadi jangan hanya tengok satu news.
Flow yang kita nak tengok sekarang:
Jobless Claims → ISM → NFP → Fed expectation → US 10Y → USD → Gold / Bitcoin / Nasdaq
Persoalan utama sekarang bukan lagi semata-mata:
“Fed hike Oktober atau tak?”
Tapi:
“Walaupun Fed tak hike Oktober, adakah rate masih perlu kekal tinggi lebih lama?”
Kalau bond market jawab ya, Gold dan risk assets masih belum bebas. Nak faham lebih lanjut tentang ANALISIS FUNDAMENTAL?
Kalau Team INTRADAY buat kelas BELAJAR ANALISIS FUNDAMENTAL, Face to Face, Depan depan, ada yang minat nak join tak?
Kalau ada boleh refer link di sini, kelas paling latest SABTU INI, limit seat hanya kepada 20 orang sahaja – KLIK SINI
Jumpa anda SABTU INI!
